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《彼得.林奇的成功投资》经典摘录和解读(下)(20200726)

2020-7-27 08:38| 编辑: 股市军团长| 查看: 820| 评论: 0

摘要: 以高市盈率买入股票的投资者愿意拿出很多钱来赌公司未来收益状况将大大改善,而与此同时那些只愿意以很低的市盈率来买入股票的投资者认为这些公司的发展前景相当值得怀疑。千万不要买入市盈率特别高的股票,只要坚决 ...

以高市盈率买入股票的投资者愿意拿出很多钱来赌公司未来收益状况将大大改善,而与此同时那些只愿意以很低的市盈率来买入股票的投资者认为这些公司的发展前景相当值得怀疑。千万不要买入市盈率特别高的股票,只要坚决不购买市盈率特别高的股票,就会让你避免巨大的痛苦与巨大的投资亏损。(股市军团长批注:2019年7月22日科创板指数推出后,这几天上市满一周年的科创板开始迎来解禁,尤其是高市盈率的科技股,下跌的速度之快、幅度之大,让人咂舌!)


如果一家公司市盈率非常高,那么未来它的收益必须持续保持令人难以置信的高增长速度,才能维持投资者过去为其支付的高股价。


一家公司可以用5种基本方法来增加收益:削减成本、提高价格、开拓新市场、销售更多产品、重振关闭或者剥离亏损的业务。(股市军团长批注:这5种基本方法的目的都是为了增加利润,只有具有成长性也就是利润稳定增长的公司股票才能赢得投资者青睐。)


我实在想不出还有什么是业余投资者需要找不到的有用信息,所有相关的信息都明摆在那里,只等着业余投资者自己来收集。(股市军团长批注:图书馆和互联网是获取投资信息的主要场所,所以要想在股市投资获得收益的唯一办法就是少打游戏,少看电影,少发呆,多看书,多看报,多按F10)


任何一家公司的股票如果定价合理的话,市盈率就会与收益增长率相等。


短期负债是债权人提出要求时必须马上偿还的债务,短期负债最重要的特点是期限很短,有时甚至是对方通知就得马上还款;长期负债(从股东的观点来看,这是最好一类负债)的债权人不能马上收回,无论贷款人的经营情况多么糟糕,只要还在继续支付利息,债权人不能要求提前归还本金。(股市军团长批注:所以说房贷是最好的资产,只要能在贷款买房后的五年时间左右还得起还得上房贷,那么银行就是你一生人最好的合伙人之一,如果你是工薪族那就是唯一,如果你是创业者,最好的合伙人还有我们最可爱的人-股民)


小公司不派发股息可能会增长更快,它们把本来应该用来派发股息的资金用来进一步扩张业务,公司发行股票的首要目的是筹集资金进行扩张同时不用担心银行贷款的债务负担。


在其它条件完全相同的情况下,收益增长率较高的股票更值得买入,因为正是收益的增长最终推动股价的增长。


高收益增长率正是创造公司股票上涨很多倍的大牛股的关键所在,也正是在股票市场上收益增长率为20%的公司给投资者带来惊人的回报的原因所在,高回报都是建立在公司收益以复利方式快速基础之上。


一家增长型公司的生命周期可以划分为三个发展阶段:第一阶段是创业期,第二阶段是快速扩张期,第三阶段是成熟期,也叫饱和期,每一阶段都要持续好几年的时间,第三阶段最容易出现问题,因为公司的增长已经接近上限,公司必须找到新的方法才能使收益进一步增长。(股市军团长批注:要想尽量降低机会成本,我们投资的重要应该在第二阶段快速扩张期,也就是说公司盈利快速增长的时期才是最好的投资布局之时,当然军团长偶尔也会少量布局创业期的公司,权当持有一些期权罢了,最近都在说蚂蚁上市会创造多少多少千万富翁,当然这不足奇怪,因为蚂蚁现在已经长成了巨人,可是当蚂蚁还很弱小的时候很多人连看都不会看一眼,军团长建议少一点羡慕嫉妒恨,多一点勤奋,说不定我们也会发现一只未来成长为大蚂蚁的小蚂蚁)


股票分析要点:市盈率、机构持股比例(越低越好)、回购增持、收益增长、资产负债、现金流。(股市军团长批注:机构持股比例越低越好这点和当前市场上的主流观点比较冲突,现在有些诸如此类的投资理念:股价创新高、RPS达到95以上、基金持股5%以上、北上资金流入最多达到……,这类投资理念军团长认为应该归于技术分析方法,和图表分析方法差不多,这种投资方法关键的两个字是追涨,倾向于通过短线快速交易以获得高于市场平均收益率的回报)


微信公众号:股市军团长 原创于2020年7月26日

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