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从上市公司的管理能力上能选出牛股吗(20200427)

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发表于 2020-4-27 10:58:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
《祖鲁法则》选择成长股第4大标准:管理能力。管理能力这个指标不容易量化,对于我们普通小股民来说,上市公司实控人或者高管们那就像天上的星星一样让难以触摸,所以我们还是老老实实地啃年报吧!

在“管理能力”这章中有两点引起了我的注意:每股收益增长率变化和高管董事家对自家公司的态度。这里以“2015年后上市 近三年每股收益增长率大于20%”作为选股条件进行选股,结果共选择36只股票,其中科创板13只占比近四成,因为科创板推出还不满一年大多是新股,未来股价表现如何现在也不好说。从其它个股来看,晨光文具、益丰药房、万孚生物、健帆生物、安车检测、艾迪精密、密尔克卫、新媒股份、拉卡拉、国联股份表现强劲,大部分股价创出新高。

其实看每股收益增长率情况还得看利润增长,利润增长快每股收益增长率自然较高,从这几只股票的财务数据来看,近三年的利润基本都保持在20%以上的增速,其中新媒股份表现最好,利润增速在90%左右。

利润增长的难易程度要看销售利润率,相对而言具有一定门槛、销售利润率较高的行业更容易取得不错的利润,如果销售利润率保持低位,利润增长更多取决于规模效应。在净利强劲增长的前提下,销售利润率接近40%的牛股有健帆生物、新媒股份,销售利润率不超过10%的牛股有密尔克卫、晨光文具,可见销售利润率比较低但净利增长较快的股票也有可能是牛股,但是我注意到,销售利润率较高的股票比较销售利润率较低的股票在股价表现方面更好。

我们再看高管董事对自家公司的态度,基于对自家公司的发展前景比较好,高管一般都不会轻易卖出,在自家公司股价大跌时甚至会增持买入。2017年6月到2018年2月,健帆生物股价低位调整,健帆生物董事长兼总经理一直在增持自家股票,看来没有人比一家公司的高管更能明白自家公司的价值,这时有人可能会问,高管们在二级市场不断减持自家公司股票时股价就会大跌吗?其实不然,2018年10月到现在,健帆生物不少董事都在卖出手中持股,但这并不妨碍健帆生物股价屡创新高,同样的现象也在万孚生物上出现,所以市场上跟着公司高管一起炒股之说想必也有一定道理。

可见如果想从上市公司的管理能力上选出牛股要关注每股收益增长率、利润增长率、高管对自家公司股票的态度。一家利润持续增长、高管在低位不断买入的上市公司或许就是你要找的牛股。

转自微信平台:乌合之众2007,微信号为whzc2007


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