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《彼得.林奇的成功投资》经典摘录(中)(20200717)

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发表于 2020-7-17 08:28:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
真正的逆向投资者会耐心等待市场冷却下来,然后再去买入那些不再被人关注的公司股票。

事情从来不会明朗,一旦明朗早已为时太晚。

鸡尾酒理论:

1、10个人和牙医谈论牙斑,没有人会和基金谈股票,市场开始止跌反弹;

2、部分新朋友和基金经理聊的时间长些,更多的是还是和牙医和牙斑聊,市场上涨15%;

3、一大群人围在基金经理周围,根本不理会牙医的存在,市场上涨30%;

4、他们围住基金经理,向他推荐股票,邻居也开始向基金经理推荐股票,市场将从最高点下跌;

(股市军团长批注:彼得.林奇的鸡尾酒理论和中国股市的大妈理论有异曲同工之处,什么时候大妈们不再跳广场舞了,行情也就到头了)

我根本不相信能够预测市场,我只相信购买卓越公司的股票特别是那些被低估(或者)没有得到市场正确认识的卓越公司的股票是唯一投资成功之道。即使正确预测市场走势选错了股票仍然会让你亏损掉一半的投资,投资者要做的是选择一只正确的股票,至于股市自己会照顾自己的。

寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始。

一个在某一行业拥有优势的人总是比没有优势的人在这一行业进行股票投资的胜算更大一些,毕竟在行业没有优势的人是最后一个知道这一行业发生了重大变化的人。

如果你由于一家公司生产的某一产品很受欢迎而考虑购买它的股票,那么你首先要弄清楚的第一个问题是:这种产品的成功对于这家公司的净利润影响程度有多大?

规模大的公司股票一般不会有太大的涨幅,只有投资于规模较小的公司股票才有可能获得涨幅最大的投资收益。(股市军团长批注:军团长就比较喜欢这种小而美的公司,并且一直致力于寻找这样的成长股)

六种类型公司股票是指:缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型、隐蔽资产型。风行一时的快速增长型行业早晚都做会变成缓慢增长型行业,人们总是倾向于认为事情永远不会改变,但是事实证明改变永远不可避免。

快速增长型公司是我最喜欢的股票类型之一:规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20%-25%。(股市军团长批注:和彼得.林奇一样,军团长也主要投资于快速增长型公司)

时机是选择周期性股票的关键。

快速增长型公司的发展过程就像人类本身的生命周期一样,早期生龙活虎激情无限,但后来精力逐渐耗尽慢慢衰老。那些快速增长型公司不可能永远保持两位数的增长率,早晚它们的增长动力会耗尽,然后变成增长率只有个位数的缓慢型或稳定增长型公司。

13条选股准备关键字:股票名称枯燥、公司业务枯燥、厌恶、压抑、利基、回购、管理层买入增持、分拆上市、无机构分析和持股、产品不断被购买,一家业务枯燥乏味的公司与一家名字枯燥乏味的公司对投资者来说几乎一样好,而当一家公司业务和名称都枯燥乏味时那就最好不过了。

投资者过高的未来预期使得贪婪欲望的面纱遮住了理性审视现实和真相的双眼。如果你要依靠一个接一个出现的热门行业中最热门股票所赚的钱来维持生计的话,那么很快你就得接受福利救济才能生存了。(股市军团长批注:彼得.林奇这里虽然说得有点夸张,不过追热门股、追题材股确实纯属投机,盈利了是运气好,但更多的是亏损)

高增长行业和热门行业吸引了一大批希望进入这些行业淘金的聪明人、企业家和风险投资家都在彻夜不眠地盘算着如何才能尽早地进入这些行业。

购买这种过于依赖大客户的供应商的股票几乎不可能获得很大的投资成功。

是什么因素使得一家公司具有投资价值?为什么这家公司未来的价值会比现在的价值高?最终的归结于两点:收益和资产,尤其是收益,股票的价格与收益线的波动是并驾齐驱的,如果股票价格的波动偏离了收益线,它迟早还会回到与收益线一致的趋势上。(股市军团长批注:这里所说的价格和收益和巴菲特的价格和价值意思相同,看来主要从事成长股投资的彼得.林奇也认同股神的价值投资理念)

微信公众号:股市军团长 原创于2020年7月17日
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